Εκτός από τις διοικητικές εξελίξεις οι οποίες "σημάδεψαν" το διοικητικό συμβούλιο της ΠΑΕ Παναθηναϊκός, την Παρασκευή παρουσιάστηκε στους μετόχους και η οικονομική ανάλυση της εταιρείας Deloitte, για τα επόμενα τρία χρόνια. Στα 182,7 εκατ. ευρώ θα ανέλθουν οι ζημιές στο τέλος της τριετίας...Σε ότι αφορά τα ελλείματα το βασικό σενάριο αναφέρει ότι το μέσο ταμειακό έλλειμα εκτιμάται ότι θα ανέλθει στα 26,3 εκατ. ευρώ. Τα σωρευμένα ελλείμματα για την τριετία υπολογίζονται στα 79,8 εκατ. ευρώ.
Στην καλύτερη των περιπτώσεων, με συμμετοχής μίας ομάδας στο Τσάμπιονς Λιγκ, οι ανάγκες χρηματοδότησης για την περίοδο 2010-2013 μειώνονται σε 74,8 εκατ. ευρώ. Στη χειρότερη, οι ανάγκες χρηματοδότησης για την περίοδο 2010-2013 αγγίζουν τα 91,9 εκατ. ευρώ.
Το βασικό σενάριο το οποίο αφορά της ζημιές την τριετία ανέρχονται σε 32,9 εκατ. ευρώ ανά έτος. Οι σωρευμένες ζημιές δε, θα ανέλθουν στα 182,7 εκατ. στο τέλος της περιόδου 2012/13 (συμπεριλαμβανομένων ζημιών που έχουν σωρευτεί έως 30.6.2009).
Από εκεί και πέρα, αν δεν πραγματοποιηθεί αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, τα ίδια κεφάλαια στο τέλος της περιόδου 2012/13 θα είναι αρνητικά και συγκεκριμένα στα 78,4 εκατ. ευρώ!
Επίσης θα πρέπει να σημειωθεί ότι προκειμένου να καλυφθούν τα ταμειακά ελλείμματα των χρήσεων 2009/10 έως και 2012/13, θα απαιτηθεί ΑΜΚ μιας και η ΠΑΕ στο τέλος της τρέχουσας σεζόν θα έχει έλλειμα 10 εκατ ευρώ.
Σε ότι αφορά στο νέο γήπεδο, σε περίπτωση που αυτό λειτουργήσει το τελευταίο έτος της υπό εξέταση περιόδου (2012/13) δεν αναμένεται (με βάση το Βασικό Σενάριο) να αλλάξει σημαντικά τις ανάγκες χρηματοδότησης της ΠΑΕ, καθώς το 2010/11 θα απαιτηθεί εκταμίευση από την ΠΑΕ ύψους 4,8 εκατ. για την κάλυψη της ιδίας συμμετοχής στο κόστος κατασκευής.
Το 2012/13 θα υπάρχει επιπλέον θετική χρηματορροή ύψους 4,1 εκατ. ευρώ από τη λειτουργία του γηπέδου. Η τελική επίδραση στην ΠΑΕ λόγω Γηπέδου θα είναι 0,7 εκατ. ευρώ (4,1 εκατ. ευρώ - 4,8 εκατ. ευρώ).
Η αποτίμηση
Οπως και στο έλλειμμα έτσι και στην αποτίμηση του 100% της αξίας της ΠΑΕ παρουσιάζονται τρεις διαφορετικές εκδοχές. Το 2008 είχε αποτιμηθεί 180-200 εκατ. ευρώ και τώρα η Deloitte ανακοίνωσε την αποτίμηση της ΠΑΕ, η οποία κατά μέσο όρο υπολογίζεται στα 107 εκατ. ευρώ.
Στην παρένθεση σας αναφέρουμε πρώτα την αξία κάθε μετοχής εξαιρουμένου του ποσοστού 10% που έχει βάσει νόμου ο ερασιτέχνης και δεύτερον την αξία κάθε μετοχής με το ποσοστό του ερασιτέχνη. Στην αποτίμηση της εταιρείας για τον Παναθηναϊκό αναφέρεται: κατώτερη τιμή: 98,5 εκατ. ευρώ (5,0-4,5 ευρώ κάθε μετοχή). Κεντρική τιμή: 107 εκατ. ευρώ (5,4-4,9 ευρώ). Ανώτερη τιμή: 115,6 εκατ. ευρώ (5,9-5,3 ευρώ).
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου